Bán khống là gì? Anh em tham gia đầu tư có lẽ đã từng nghe đến lời đồn về tỷ lệ sinh lời của một thương vụ bán khống là 100%. Điều này nghe rất tuyệt vời nhưng đi kèm với đó khả năng thua lỗ vô tận. Để giúp anh em hiểu Short Sale là gì và vì sao bán khống trong Forex được ưa chuộng. Bán khống trong Forex và bán khống trong chứng khoán cũng có sự khác biệt đáng kể. Theo dõi bài viết sau của Forexno1.net để tìm hiểu rủi ro của thương vụ bán khống trong thị trường Forex nhé!
Bán khống (short sale) là gì?
Khái niệm bán khống đã không quá xa lạ với anh em trader trên thị trường chứng khoán. Giờ đây khi thị trường ngoại hối hoạt động sôi nổi thì bán khống cũng được áp dụng thường xuyên. Hiểu định short sale là gì thôi là vẫn chưa đủ đâu nhé! Vì trong các thị trường khác nhau việc bán khống sẽ không hoàn toàn giống nhau. Vậy bạn đã biết bán khống trong Forex có đặc trưng gì nổi bật hay chưa? Nó có khác gì với khi thực hiện bán khống ở thị trường chứng khoán hay không, nếu có thì khác như thế nào? Để trả lời những câu hỏi đó thì trước hết hãy xem lại cách giải nghĩa thuật ngữ bán khống.
Thế nào là bán khống?
Dành cho những ai chưa biết bán khống là gì, đây là một thuật ngữ thường gặp và cũng khiến nhiều trader e ngại. Dù ít hay nhiều thì khi giao dịch các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính bạn cũng sẽ nghe qua về bán khống.
Khi anh em cho rằng mình cần nhanh chóng bán đi số tài sản sẽ bị mất giá nhưng lại không sở hữu chúng. Thì quyết định đó gọi là bán khống hay short selling. Bán khống trong Forex hơi khác biệt với chứng khoán ở một số điểm. Để biết cụ thể hơn hãy tiếp tục theo dõi bài viết nhé!
Theo những trader kinh nghiệm, lý do chính khiến người ta tham gia bán khống là để đầu cơ. Tuy nhiên để phân biệt chiến lược đầu tư hoặc đầu cơ còn phải dựa vào hai tham số: Mức độ rủi ro và thời gian giao dịch.
Thông thường những giao dịch có rủi ro thấp và thường khoảng thời gian dài là đầu tư. Trong khi đó, giao dịch đầu cơ thường có rủi ro cao hơn đáng kể và diễn ra trong thời gian ngắn hạn. Đôi khi rủi ro của bán khống tăng lên rất cao nguyên nhân đến từ chính các nhà đầu cơ lạm dụng bán khống quá mức.
Phân biệt bán khống trong Forex và bán khống trong thị trường chứng khoán
Có thể anh em chưa biết định nghĩa short sale là gì nhưng đã từng thực hiện rồi đấy. Bán khống trong chứng khoán là khi anh em đi vay cổ phiếu mà mình không thực sự sở hữu. Cùng với lời hứa là sẽ trả tiền cho những cổ phiếu đó trong tương lai. Anh em sẽ được hưởng lợi nhuận nếu cổ phiếu giảm giá trong khoảng thời gian từ thời điểm bán khống chứng khoán đến khi kết thúc nó. Do đó, bằng cách mua lại cổ phiếu sau đó với giá thấp hơn bạn sẽ có được phần chênh lệch giá giữa hai lần bán và mua.
Bán khống trong Forex có cơ chế tương tự như trên, anh em sẽ đánh cược rằng đồng tiền nào đó sẽ mất giá trong tương lai. Vì niềm tin mình sẽ kiếm được tiền từ sự mất giá đó nên quyết định bán khống. Nếu nhận thấy tỷ giá một cặp tiền tệ giảm thì thực hiện 1 lệnh sell hoặc go short giống như thực hiện lệnh buy.
Sự khác biệt lớn dễ thấy nhất giữa bán khống trong Forex và trong chứng khoán. Đó là ở thị trường Forex tiền tệ luôn luôn đi thành cặp. Do đó khi đi lệnh short 1 cặp nghĩa là anh em đang mua theo chiều ngược lại. Khác với việc anh em vay mượn từ bên khác như bán khống trên thị trường chứng khoán. Với thị trường Forex, mọi giao dịch trong đều bao gồm một đồng tiền ở vị trí mua và một đồng khác ở vị trí bán. Anh em tin rằng giá trị của đồng mua sẽ tăng lên, ngược lại đồng bán khống giảm xuống trong tương lai.
Một sự khác biệt nữa là bán khống trong thị trường chứng khoán có một số quy định. Trong khi đó bán khống trong Forex anh em không cần tuân theo quy định hay yêu cầu đặc biệt nào. Cứ việc short sale đơn giản như cách bạn đặt một lệnh bình thường là được. Không nhất thiết phải đợi giá giảm như thị trường chứng khoán giảm mới có lời đâu nhé.
Short sale là gì trong Forex?
Để hiểu hơn short sale là gì trong Forex anh em cần biết ai sẽ tham gia vào giao dịch này. Thực tế, 1 trong 3 bên sau có thể tự do bán khống trong thị trường Forex:
- Các trader theo xu hướng đầu tư hoặc đầu cơ
- Sàn nhà cái
- Các quỹ phòng ngừa rủi ro
Như đã nói ở trên, quá trình bán khống trong thị trường ngoại hối rất đơn giản. Chỉ đơn giản như đang đặt lệnh bán lên một cặp tiền tệ thông thường, không bị gò bó gì. Anh em cũng phải chịu chi phí chênh lệch giá và hoa hồng nếu có không khác gì các giao dịch khác.
Như anh em đã biết, các cặp tiền được giao dịch trong thị trường ngoại hối đều có 2 phần. Đó là một đồng tiền cơ sở và một đồng tiền định giá ví dụ như USD/JPY = 100.00. Ở đây Đồng đô la Mỹ (USD) viết trước chính là đồng tiền cơ sở. Còn đồng yên Nhật (JPY) viết sau được xem là đồng tiền định giá. Theo định giá này có thể thấy một đồng đô la Mỹ có thể đổi 100 đồng yên Nhật. Trong trường hợp anh em thực hiện bán khống trên cặp tiền tệ USD/JPY. Tức là anh em đang bán khống đồng đô la Mỹ nhưng đồng thời cũng đang mua vào đồng yên Nhật.
Nghe có vẻ phức tạp, nhưng nếu đã biết short sale là gì thì sẽ thấy ý nghĩa của nó rất rõ ràng. Trader sẽ thực hiện thương vụ này nếu họ tin rằng sẽ có một ngày 1 đô la Mỹ đổi được ít hơn 100 yên Nhật.
Hedging là mặt tích cực của bán khống
Ngoài mục đích đầu cơ khiến nhiều người tìm đến thì bán khống vẫn có mặt tích cực. Bạn muốn biết lợi ích hay mặt tích cực của short sale là gì? Đó chính là một phương tiện hữu ích để trader phòng ngừa rủi ro – hedging. Bán khống giúp anh em hạn chế rủi ro hiệu quả hơn nhiều so với đầu cơ.
Nếu đầu cơ có mục đích chính là vì lợi nhuận, lấy cơ hội sinh lời lớn làm động lực. Thì mục đích chính của việc phòng ngừa rủi ro là bảo vệ tài sản của trader. Anh em có thể bảo vệ lợi nhuận hoặc giảm thiểu tổn thất nhờ thực hiện bán khống. Vì dùng Bảo hiểm rủi ro cần bỏ ra một khoản chi phí đáng kể. Khoản tiền này rất lớn so với đại đa số các nhà đầu tư bán lẻ. Do đó việc không xem xét hedging trong thời gian bình thường là hoàn toàn hợp lý.
Chi phí bảo hiểm rủi ro
Sau nhiều nghiên cứu, tính toán người ta cho rằng chi phí này gấp đôi so với việc không thực hiện hedging. Chi phí này gồm 2 phần là chi phí thực tế và chi phí cơ hội, cụ thể như sau:
- Thứ nhất (Chi phí thực tế) trader cần chi trả cho việc sử dụng công cụ bán khống. Là những chi phí trực tiếp bỏ ra liên quan đến bán khống để giao dịch thành công.
- Thứ hai (Chi phí cơ hội) là chi phí của việc anh em tự giới hạn danh mục đầu tư của portfolio. Nếu thị trường tiếp tục tăng cao hơn thì anh em đã mất lợi nhuận đáng lẽ phải có.
Những mặt tích cực khác của việc bán khống
- Đầy tiềm năng với khả năng mang đến tỷ suất lợi nhuận cao
- Có thể tận dụng tốt biến động thị trường nhờ có đòn bẩy với lượng vốn ban đầu thấp
Một khi tham gia đầu tư chắc hẳn anh em đều thuộc nằm lòng quy luật “high risk, high return”. Muốn thu về lợi nhuận cao thì phải mạo hiểm lớn và short sale cũng không ngoại lệ. Khi người bán dự đoán đúng với giá di chuyển thì phần lợi tức đầu tư (ROI) sẽ cao trong trường hợp họ sử dụng ký quỹ để giao dịch.
Trader có thể ưu tiên ký quỹ cung cấp đòn bẩy để không phải đầu tư nhiều vốn ban đầu. Tóm lại, bán khống khôn khéo có thể là một cách ít tốn kém để phòng ngừa rủi ro. Và đồng thời còn cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao đáng kể so với giao dịch thông thường.
Một thương vụ bán khống có những rủi ro gì?
Sau những lợi ích thì anh em muốn biết rủi ro của việc bán khống là gì đúng không nào? Kể cả khi anh em có niềm tin mãnh liệt rằng giá sẽ giảm và đã chọn short selling. Thì cũng cần biết trước rủi ro để giữ tài khoản tồn tại và thu được lợi nhuận như ý.
Nếu đưa ra những dự đoán sai về chuyển động giá của thị trường thì thua lỗ là tất yếu. Xét về mặt lý thuyết thì việc tăng giá là không có giới hạn và khả thua lỗ cũng thế.
Đặc biệt, chọn bán khống trong Forex bằng đòn bẩy thì rủi ro càng lớn hơn nữa. Đòn bẩy là con dao hai lưỡi hoàn toàn có khả năng khiến bạn trắng tay. Bởi khi dùng đòn bẩy và thị trường đi trái lại với dự đoán thì mức thua lỗ sẽ được phóng đại lên rất lớn.
Rủi ro của short selling trên thị trường chứng khoán và thị trường forex không giống nhau. Cụ thể:
- Trong thị trường chứng khoán: Trader tham gia bán khống chỉ giao dịch 1 cổ phiếu bằng tiền là vốn hoặc đi vay. Trên lý thuyết, bán khống không có giới hạn lỗ bởi có khả năng giá giảm không giới hạn. Anh em có thể trắng tay nếu xảy ra tình huống giá cổ phiếu sập.
- Trong thị trường Forex: Trader giao dịch trên 1 cặp tiền tệ, bán đồng tiền cơ sở cùng lúc đó lại mua vào đồng tiền định giá. Mức thua lỗ của người bán khống vẫn có giới hạn chứ không phải vô hạn. Vì giá trị của đồng tiền dù có giảm sâu cũng không thể giảm xuống thấp hơn không.
Rủi ro không mua lại được tài sản với mức giá mong muốn
Rủi ro này rất quan trọng khi anh em bán khống trong chứng khoán. Bởi khi đa vay cổ phiếu trước đó từ broker thì anh em có thể bị buộc phải mua. Nếu như lúc đóng cổ phiếu không sẵn sàng trong tài khoản thì anh em không có hàng để thu hồi lệnh.
Trader bán khống có thể gặp rủi ro lớn khi giá tăng cao đến mức phải chọn đóng lệnh. Khi đó sẽ không mua lại được với mức giá anh em mong muốn hoặc rất khó khăn để tìm đủ cổ phiếu. Vì trên thị trường không sẵn có cổ phiếu tại mức giá mong muốn để “trả” lại lệnh bán khống. Nhất là khi nhiều trader cũng đang bán khống hay trường hợp mức thanh khoản của cổ phiếu không cao. Ngoài ra, trader bán khống còn phải tránh bị cuốn vào bẫy “bán non” – “short squeeze” nữa đấy.
Short Squeeze là gì?
Short squeeze hay “bán non” trong tiếng Việt là thuật ngữ thường gặp. Ám chỉ tình huống giá tài sản (có nhiều lệnh bán khống) tăng lên rất nhanh và mạnh sau một đợt giảm giá ngắn. Lúc này dù muốn dù không bạn đều phải kết thúc lệnh bán của mình để cắt lỗ. Hành động này sẽ càng tạo thêm sức ép tăng giá cho tài sản đó. Bán non sẽ gây ra nhiều tiếc nuối cho anh em trader nhưng không phải ai cũng tránh được.
Bán khống sử dụng đòn bẩy có rủi ro gì?
Để thực hiện bán khống, anh em cần ký quỹ bằng cách mở một tài khoản ký quỹ. Theo đó, cần vay tiền từ công ty môi giới và tài sản thể chấp chính là khoản đầu tư của mình.
Với chứng khoán, tương tự như dùng margin để thực hiện lệnh mua, tỷ lệ ký quỹ tối thiểu phải đạt 25% – 50%. Với Forex hay hợp đồng chênh lệch giá CFD tỷ lệ này sẽ thấp hơn. Tình huống giá đi ngược với phân tích của bạn và tài khoản giảm xuống dưới tỷ lệ này. Cần chấp nhận một cuộc gọi ký quỹ (a margin call), và buộc phải lựa chọn. Rằng sẽ nạp thêm tiền mặt vào tài khoản như yêu cầu hay phải thanh lý bớt lệnh đang mở.
Quản lý vốn khi sử dụng đòn bẩy là kỹ năng cực kỳ quan trọng và kiến thức khác cũng cần phải trau dồi. Nên xem kỹ về khái niệm chênh lệch giá – spread, hoa hồng, và phí swap để giao dịch tốt hơn. Ban đầu sẽ gặp đôi chút khó khăn và vất vả hơn so với người trực tiếp thực hành. Nhưng hãy tin rằng khi kiến thức chín muồi thì thực hành sẽ chắc tay hơn hẳn đấy.
Lựa chọn thời gian chưa chính xác
Kể cả khi anh em phân tích đúng về việc một công ty đang được định giá cao hơn giá trị thực. Thì trước khi giá đi xuống vẫn có thể bị cản trở bởi thị trường. Rất ít trường hợp giá giảm ngay mà sẽ được giữ ở một mức nào đó một thời gian. Anh em cần lưu ý căn chuẩn thời gian để không phải chịu lỗ. Đợi a margin call sẽ diễn ra thì thanh lý lệnh ngay để thu được lợi nhuận như mong muốn.
Rủi ro về pháp lý
Rủi ro pháp lý khi tiến hành bán khống là không thể kiểm soát được. Cơ quan quản lý hoàn toàn có thể áp đặt lệnh cấm bán khống cổ phiếu nếu thấy cần thiết. Có thể đó là cổ phiếu của công ty trong một lĩnh vực nào đó, thậm chí là toàn bộ thị trường bị cấm bán khống. Với mục đích là tránh áp lực bán hàng không chính đáng và không gây tâm lý hoảng loạn. Hành động về pháp lý này có thể tác động làm giá gia tăng đột biến. Khi đó người bán khống phải chịu tổn thất lớn, nguy hiểm hơn có thể thua lỗ toàn hệ thống.
Đặt cược ngược xu hướng chung
Thực tế chứng minh xu hướng của thị trường chứng khoán nhìn chung là tăng trưởng. Hầu hết các cổ phiếu sẽ tăng giá trong dài hạn, miễn là anh em đủ kiên nhẫn. Ngay cả khi một công ty không có cải thiện, đổi mới gì trong nhiều năm liền. Hoặc có lạm phát xảy ra, tốc độ tăng giá nhanh trong nền kinh tế làm giá tài sản không tăng được thêm phần nào. Điều này có nghĩa là những người thực hiện bán khống để kiếm lời đang đi ngược xu hướng. Bởi bạn đang phân tích giá cổ phiếu giảm nên bạn đang đặt cược ngược với hướng chung.
Làm thế nào để giảm rủi ro khi giao dịch bán khống?
Có một cách hữu hiệu để giảm thiểu rủi ro thường được mọi người nhắc đến. Đó chính là và loại bỏ cảm xúc, quản lý tốt tâm trạng khi tham gia giao dịch. Điều này nói thì dễ nhưng để làm được vô cùng khó, cần có cả quá trình rèn luyện. Trong lúc đó anh em có thể tăng khả năng kiếm lợi nhuận bằng cách thiết lập đặt lệnh bán tự động hoặc lệnh dừng giới hạn. Cụ thể
- Lệnh bán tự động: Là khi anh em nhờ sự giúp đỡ của nhà môi giới, đóng cửa một giao dịch nào đó của mình. Một khi nhận thấy giá trị đồng tiền đang bán khống tăng lên đáng báo động hãy sử dụng nó. Khuyến khích anh em tự đặt ra hạn mức một mức nhất định để bảo vệ chính mình khỏi việc thua lỗ nặng hơn.
- Lệnh dừng giới hạn: Vẫn là việc anh em dựa trên nhà môi giới để yêu cầu đóng cửa một giao dịch của mình. Nhưng trường hợp này là khi đồng tiền mà anh em đang bán khống giảm giá. Đến một giá trị nào đó đã chỉ định từ trước sẽ thực hiện lệnh dừng. Đây là cách hữu ích để cố định lợi nhuận và loại trừ rủi ro giá tăng bất ngờ trong tương lai.
Cảnh báo về short selling
Anh em nào chọn bán khống vì khả năng sinh lời cao của nó cũng cần chấp nhận rằng khả năng thua lỗ không có điểm dừng. Tuy bán khống được không ít trader lựa chọn nhưng họ đều phải cẩn trọng. Bởi rủi ro tiềm ẩn cao nên khả năng làm tổn hại trader cho đến tâm lý thị trường cũng rất cao. Đây cũng là bán không được đưa vào danh mục cấm trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nếu các trader đua nhau tham gia bán khống thì khả năng sẽ làm thị trường sẽ bất ổn.
Với thị trường ngoại hối thì các thỏa thuận có bản là linh hoạt hơn cho người bán khống. Nhưng niềm tin là chưa đủ để anh em lựa chọn bắt đầu một thương vụ bán khống. Hãy nhớ rằng short selling cần được kết hợp với khả năng quản trị rủi ro tốt.
Có nên bán khống trong giao dịch Forex hay không?
Tìm hiểu đến đây, chắc hẳn rằng quý nhà đầu tư còn đang thắc mắc không biết phải nên tiến hành bán khống trong giao dịch hay không? Trên thực tế, cho dù có là hình thức đầu tư nào đi chăng nữa, thì bán khống cũng là một hình thức đầu tư mang đến rủi ro cao. Tuy nhiên, có thể nói bán khống là một cách thực hiện giao dịch giúp quý nhà đầu tư có được tính thanh khoản cao hơn cho thị trường. Ngoài ra còn giúp cản trở trong việc làm tăng giá chứng khoán lên. Vì thế mà các nhà đầu tư am hiểu rộng và có kinh nghiệm thực thi giao dịch trên thị trường tài chính và forex hầu như đều sẽ tham gia vào những chiến lược bán khống.
Ngoài ra, bán khống còn được đánh giá bởi các chuyên gia đầy đủ các tiêu chí từ mục đích đầu cơ đến cách thức phòng ngừa rủi ro. Tại 1 thị trường giảm giá hay trung lập, bán khống có khả năng hấp dẫn và thu hút các nhà đầu cơ có kinh nghiệm và kiến thức lâu năm. Vì thế, những nhà đầu tư này sẽ dễ dàng dự đoán và nắm bắt được tình hình thị trường hơn và sử dụng bán khống một cách hiệu quả hơn.
Ngược lại thì với các nhà giao dịch còn non trẻ, chưa có kinh nghiệm lâu năm thì khuyến khích nên cân nhắc việc giao dịch bằng phương thức bán khống. Việc phải làm trước mắt là hãy dành thời gian để học hỏi, trau dồi thêm kiến thức để có thể thực thi những giao dịch theo hình thức bán khống trơn tru hiệu quả hơn, hạn chế tối đa các rủi ro có thể gặp phải.
Vừa rồi là những thức hữu ích về bán khống là gì để anh em có cái nhìn chính xác hơn. Mong rằng bài viết đã giúp bạn biết được bán khống trong Forex khác gì so với trong thị trường chứng khoán. Và từ đó tự mình lựa chọn cách để giảm thiểu rủi ro khi thực hiện bán khống. Thay vì tham gia giao dịch vội vã hãy nghiên cứu kỹ bài viết này của Hướng Dẫn Exness trước đã nhé! Có thêm kiến thức sẽ hỗ trợ anh em đưa ra lựa chọn chính xác, tránh những sai lầm không đáng có.
Xem thêm:
Những cặp tiền thường giao dịch trong kinh doanh ngoại hối hiện nay trader nên biết
Những tiêu chí để lựa chọn được một sàn giao dịch quyền chọn nhị phân chất lượng và an toàn nhất
Chứng chỉ quỹ hoán đổi danh mục quỹ đầu tư ETF được định giá như thế nào?
Tôi là Võ Chí Quang hiện là CEO của Exness – Trang website chuyên cung cấp các thông tin uy tín và chi tiết liên quan đến sàn giao dịch Exness.
