Hầu như các trader đều đã từng nghe qua thuật ngữ hợp đồng hoán đổi tuy nhiên lại không thật sự hiểu rõ về hợp đồng hoán đổi là gì. Về bản chất, đây cũng như là một dạng hợp đồng mua bán bình thường như bao loại hợp đồng khác trên thị trường tài chính mà thôi. Tuy nhiên, hợp đồng hoán đổi còn có thêm sự góp mặt của một bên thứ ba với các quyền và nghĩa vụ cụ thể. Như vậy, như thế nào là hợp đồng hoán đổi? Có mấy loại hợp đồng hoán đổi đều sẽ được Exness chia sẻ chi tiết ngay sau đây.
Khái niệm hợp đồng hoán đổi
Hợp đồng hoán đổi là gì? Hợp đồng hoán đổi tức là những hợp đồng bán và mua ngoại hối hoặc tiền xu với số lượng được xem là gần bằng nhau ở những kỳ hạn khác nhau. Tại thời điểm hợp đồng hoán đổi hết hạn thì chênh lệch giá sẽ trở thành giá hoán đổi.
Đối với khoản nợ lãi suất cố định, một thỏa thuận để trao đổi những khoản thanh toán lãi suất sẽ được thực hiện bằng cách lấy những khoản thanh toán lãi suất đối với khoản nợ lãi suất thả nổi, tức là hoán đổi lãi suất. Hoặc có thể là một loại tiền tệ này sẽ được sử dụng cho loại tiền tệ khác nhằm mục đích hoán đổi tiền tệ cũng như vào một ngày nào đó sẽ rút khoản tiền hoán đổi này.
Theo như sự hiểu biết của Exness, hoán đổi tiền tệ chéo nghĩa là việc sử dụng một loại tiền tệ thực hiện những trao đổi khoản nợ đã có tỷ giá cố định để đổi lấy một khoản nợ lãi suất thả nổi thông qua một loại tiền tệ khác nào đó. Hoán đổi sẽ được dựa trên cơ sở của vốn giả định hoặc cũng có thể là vốn chủ sở hữu tương đương. Khi đáo hạn sẽ xác định xác định giá trị hoán đổi tuy nhiên lại không bao giờ hoán đổi. Giả định giá trị của thanh toán lãi suất qua đêm sẽ được quyết định bởi vốn. Thì các khi đó, Hiệp hội các nhà giao dịch hóa đổi quốc tế sẽ đặt ra các quy tắc quản lý có liên quan về giao dịch hoán đổi tài chính. Trong đó bao gồm:
- Hoán đổi hàng hóa, hoán đổi thanh toán: Giá trị của giao dịch hoán đổi và giá trị của hàng hóa sẽ được liên kết với nhau. Điều này không khác gì so với hoán đổi lãi suất.
- Trao đổi thường xuyên: Tức là trao đổi hai thứ đối với thứ kia. Hợp đồng hoán đổi trong lĩnh vực tài chính được hiểu như là một công cụ tài chính phát sinh. Hợp động này sẽ có hai bên và đồng thời dòng tiền của bên này sẽ tiến hành trao đổi với dòng tiền của bên kia. Khái niệm chân hoán đổi nhằm ý chỉ đến dòng tiền này. Nó được tính toán thông qua giá trị danh nghĩa, thông thường giữa các bên sẽ không được thực hiện các giao dịch trao đổi trực tiếp.
Vì vậy, từ hàng hóa cơ bản, những giá trị chưa hoàn thành sẽ được tạo nên từ hoán đổi. Bởi vì từ biến động giá, các bên không cần đặt cọc cũng như bảo đảm về mệnh giá và đồng thời cũng có thể thu về lợi nhuận hoặc lỗ.
Trên thực tế, để phòng ngừa các rủi ro tài chính, hợp đồng hoán đổi được sử dụng khá nhiều. Các rủi ro có thể xảy ra chẳng hạn như rủi ro giá cổ phiếu, rủi ro lãi suất hay rủi ro tỷ giá hối đoái. Không những thế, việc này còn được sử dụng để có được các ưu đãi từ các công ty trong nước, các doanh nghiệp hoặc các mục đích liên quan đến đầu cơ. Thực chất, hoán đổi là những hợp đồng riêng lẻ đã được xác nhận giữa hai bên chứ không thể nào được tiến hành giao dịch như hợp đồng tương lai hay chứng khoán. Chính vì vậy mà cách để chấm dứt hợp đồng này duy nhất đó chính là có được sự đồng ý từ bên đối tác để chuyển giao hợp đồng này cho bên thứ 3 hoặc chấm dứt hợp đồng theo những gì đã thoải thuận với bên đối tác.
Trên thị trường có mấy loại hợp đồng hoán đổi?
Có rất nhiều loại hợp đồng hoán đổi đang hiện hành trên thị trường tài chính hiện nay. Mỗi loại hợp đồng đều mang những đặc điểm, cách sử dụng riêng biệt. Do vậy, các trader hãy cùng với Exness tìm hiểu xem hiện nay có mấy loại hợp đồng hoán đổi trên thị trường và đó là những loại nào nhé.
Interest rate swap – Hợp đồng hoán đổi lãi suất
Hoán đổi tiền tệ và lãi suất được các nhà quản lý đầu tư cũng như các chủ ngân hàng sử dụng khá nhiều với các mục đích sau:
- Để chi phí đi vay có thể được giảm thiểu.
- Tài trợ cho những khoản vay ngân hàng gần bằng nhau về thời hạn để tính thanh khoản của một loại tiền này có thể đạt được so với loại tiền tệ khác. Lưu ý rằng tại các giao dịch hoán đổi tiền tệ đều diễn ra điều này.
- Những rủi ro về huy động vốn cũng như các danh mục đầu tư trên thị trường nước ngoài sẽ được phòng ngừa và tạo ra các giao dịch thu về lợi nhuận.
Hoán đổi lãi suất được sử dụng rất phổ biến đối với các mục đích tạo ra tài khoản và tài trợ. Từ đó, so với các khoản tiền gửi ngân hàng hay khoản vay thì loại hợp đồng này sẽ có được nhiều ưu điểm hơn đối với việc quản lý nợ và quản lý tài sản.
Khác với những khoản tiền gửi và cho vay, dù cho một phần vốn chủ sở hữu vẫn được ngân hàng giữ lại cho việc thanh toán các giao dịch. Thế nhưng các thông tin về giao dịch hoán đổi sẽ không được công bố chính thức, công khai trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng phát hành. Hiện tại, nguyên tắc vốn dựa trên rủi ro sẽ là nguyên tắc mà các giao dịch hoán đổi phải tuân theo.
Currency swap – Hợp đồng hoán đổi tiền tệ
Đây là một dạng hợp đồng trao đổi tiền tệ diễn ra giữa hai bên. Khi đó, quá trình trao đổi sẽ được tiến hành giữa tiền lãi cố định và tiền gốc của một khoản vay nhằm mục đích lấy một khoản tiền lãi cố định và tiền gốc bằng một loại tiền tệ khác tương đương với khoản vay sau đó.
Thông thường, hoán đổi tiền tệ và hoán đổi lãi suất sẽ được kết hợp với nhau. Chẳng hạn như một công ty có trụ sở tại Thụy Sỹ cần tiền đô la và một công ty khác lại đang cần tiền franc Thụy Sỹ nhưng có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Credit swap – Hợp đồng hoán đổi tín dụng
Giao dịch hoán đổi tín dụng được biết đến không khác gì một hợp đồng phái sinh tín dụng. Người mua loại hợp đồng này phải thanh toán cho người bán theo định kỳ đúng hạn thì mới có thể đổi lại một khoản tiền bồi thường trong trường hợp có nguy cơ phá sản đối với công cụ tài chính cơ bản.
Chẳng hạn như từ Citibank có một nhà đầu tư mua CDS và đồng thời AIG là tổ chức tham chiếu cho CDS. Thì như vậy, Citibank sẽ nhận được một khoản phí định kỳ từ nhà đầu tư. Nếu như AIG không có đủ khả năng thanh toán, trả chậm lãi hoặc không thể trả lãi thì Citibank sẽ phải trả cho nhà đầu tư một khoản thanh toán một lần. Và kết quả cuối cùng đó chính là sẽ chấm dứt hợp đồng CDS.
Nếu như các khoản nợ của AIG được các nhà đầu tư sở hữu toàn bộ thì CDS lúc này sẽ được xem là hàng rào với chức năng chống lại mọi rủi ro cũng như bất lợi. Tuy nhiên, mặc dù không nắm giữ nợ của AIG nhưng các nhà đầu tư vẫn có khả năng mua CDS với mục đích đầu cơ và kiếm tiền. Các nhà đầu tư sẽ tham gia đặt cược vào khả năng thanh toán của AIG. Không những thế, điều này cũng sẽ giúp các nhà đầu tư bảo vệ được những khoản đầu tư của mình vào các công ty có khả năng chung số phận giống với AIG.
Commodity Swap – Hợp đồng hoán đổi hàng hóa
Hoán đổi hàng hóa được hiểu là một thỏa thuận mà ở đó giá thả nổi hay giá giao ngay của hàng hóa sẽ được trao đổi trong một khoảng thời gian với một mức giá cố định. GIá cả và đơn vị tiền tệ đều sẽ được người sử dụng hàng hóa đảm bảo một cách tối đa nhất. Mục đích cuối cùng của việc này chính là trả cho tổ chức tài chính một mức giá cố định.
Ngược lại, dựa vào giá trị thị trường của hàng hóa khi được liên kết với nhân dân tệ, người sử dụng hàng hóa sẽ được nhận về một khoản thanh toán. Khi mà người sản xuất hy vọng về một khoản thu nhập cố định. Các nhà đầu tư sẽ đồng ý trả cho tổ chức tài chính theo giá thị trường đang hiện hành để có thể nhận về một khoản thanh toán cố định đối với hàng hóa.
Equity Swap – Hợp đồng hoán đổi chứng khoán vốn
Hoán đổi vốn chủ sở hữu còn được gọi là hoán đổi chứng khoán vốn được biết đến là một dạng hợp đồng trao đổi. Trong đó, các luồng tiền tổng hợp sẽ được thỏa thuận cũng như trao đổi vào một ngày nào đó đã được hai bên xác định ở tương lai.
Các bên của hợp đồng trao đổi sẽ chính là hai luồng tiền. Đặc biệt, một trong hai bên luồng tiền sẽ bị ràng buộc bởi LIBOR – một mức lãi suất thay đổi. Và điều này được xem là một trạng nổi. Khi đó, phương pháp còn lại sẽ được dựa vào kết quả của chỉ số thị trường hoặc của một cổ phiếu nào đó. Phần này sẽ thường được các nhà đầu tư gọi là trang kiểm kê. Những hợp đồng loại này đa phần sẽ đều có kỳ hạn lãi suất thả nổi, mặc dù đôi khi cũng có một vài loại hợp đồng ký quỹ kép.
Một ví dụ về hoán đổi chỉ số hợp đồng mà Exness đem đến sau đây sẽ giúp các trader hiểu rõ hơn về vấn đề này. Chẳng hạn như bên A sử dụng 5000000$ hoán đổi để lấy 5000000$ tại LIBOR + 3 điểm cơ bản dựa trên cơ sở của chỉ số FTSE cho mệnh giá 5000000$. Đối với tình huống này, bên B sẽ được bên A trả lãi suất thả nổi LIBOR + điểm cơ bản dựa trên số tiền gốc. Đồng thời, bên B sẽ nhận được số tiền tương ứng với bất kỳ một % tăng nào trong chỉ số FTSE khi nó lên đến mệnh giá 5000000 bảng Anh.
Những đặc điểm nổi bật của hợp đồng hoán đổi là gì?
Về bản chất hợp đồng hoán đổi là gì đã được Exness vừa chia sẻ cụ thể ở phần vừa rồi. Chính vì vậy, đến với phần tiếp theo thì các trader hãy cùng Exness tìm hiểu cụ thể và chi tiết hơn nữa về các đặc điểm của hợp đồng hoán đổi nhé.
Sử dụng trung gian để giảm đi thời gian tìm kiếm trước khi ký hợp đồng hoán đổi
Các tổ chức hoặc cá nhân có liên quan đến các thỏa thuận hoán đổi đa phần sẽ không có chuyên môn, kỹ năng cũng như kiến thức chuyên sâu đối với lĩnh vực tài chính. Do đó, mặc dù có sự hỗ trợ đến từ các nhà môi giới nhưng đôi khi vấn đề tìm được đối tác cũng mất rất nhiều thời gian và công sức. Đây chính là lý do khiến cho các trung gian tài chính luôn sẵn sàng bất cứ lúc nào để có thể trao đổi trên cơ sở chuyên nghiệp khi hoạt động tại thị trường tài chính. Đồng thời, điều này cũng sẽ góp phần rất lớn vào việc rút ngắn thời gian ký kết hợp đồng.
Những chi phí đánh giá chất lượng tín dụng có thể được giảm thiểu
Phần lớn trong các giao dịch hoán đổi, một đối tác thanh toán các dòng tiền đều sẽ dựa vào sự thay đổi của một vài tham số cụ thể hoặc kết quả của việc đầu tư vào một biến ngẫu nhiên.
Chằng hạn như B, tỷ giá hối đoái, lãi suất, giá cả hàng hóa hoặc hoạt động chứng khoán. Lúc này, một tham số khác hoặc cũng có thể là các dòng tiền có tính ổn định hơn sẽ được lựa chọn thanh toán cho các dòng tiền thay đổi. Ngoại trừ trường hợp đó là hoán đổi ngoại tệ thì hai bên sẽ phải trao đổi hai dòng tiền theo một hợp đồng cụ thể bằng một loại tiền tệ vào ngày thanh toán nhất định. Chính vì đó mà các bên thông thường sẽ đưa ra các quyết định đồng ý trao đổi khi mà các luồng tiền nào phát sinh theo nguyên tắc xem xét ròng hoặc một bên nợ.
Đối với hoán đổi ngoại hối hoặc một trường hợp hoán đổi ngoại hối đặc biệt nào đó, nếu như không được ghi nhận các dòng tiền bằng cùng một loại tiền tệ thì sẽ không thể diễn ra việc ghi ròng cũng như các nghĩa vụ phát sinh phải được các bên chuyển giao cho nhau.
Tính linh hoạt của hợp đồng hoán đổi
Trên thị trường tập trung sẽ không thể tiến hành các giao dịch hoán đổi mà chủ yếu các giao dịch này sẽ diễn ra tại thị trường OTC thông qua quầy. Vì vậy, để phù hợp với tất cả đối tượng cũng như nhu cầu của các nhà đầu tư, các hợp đồng thường sẽ có các điều khoản vô cùng linh hoạt.
Mục đích của hợp đồng hoán đổi phát sinh là gì? Cơ chế hoạt động của hợp đồng hoán đổi phát sinh
Dưới sự biến động thị trường thông qua các yếu tố như giá cổ phiếu, lãi suất, tỷ giá hối đoái,… để có thể phòng ngừa được bất cứ loại rủi ro tài chính của đối tác cho nên hợp đồng hoán đổi đã được sử dụng rất phổ biến. Và từ đó, cũng khuyến khích các mục đích đầu cơ cũng như các công ty quốc gia. Bởi vì lý do này mà tổ chức tài chính trung gian sẽ thường tập trung và tham gia vào thị trường thông qua các tổ chức tài chính hoán đổi. Chẳng hạn như các ngân hàng thương mại hay các nhà tạo lập thị trường.
Các tổ chức này sẽ có vai trò như là một bên trung gian thứ ba có chức năng kết nối các bên và hai người dùng cuối của hợp đồng hoán đổi giữa giá chào bán và giá đặt mua mà họ đã đưa ra đến với các bên nhằm xác định được dòng tiền của hợp đồng. Nếu như không muốn tham gia vào loại hợp đồng này thì các bên tham gia giao dịch hoán đổi chỉ có một cách duy nhất đó chính là chấm dứt hợp đồng. Tuy nhiên, việc chấm dứt này sẽ phải được bên kia đồng ý. Nếu như không chấm dứt thì có thể chuyển giao cho bên thứ ba khi đã được bên kia đồng ý.
Như vậy bài viết vừa rồi chính là những chia sẻ thú vị về hợp đồng hoán đổi là gì mà Cách Giao Dịch Exness muốn giới thiệu đến các trader. Hy vọng rằng với những thông tin bổ ích về hợp đồng hoán đổi là gì cũng như các loại hợp đồng hoán đổi đang có trên thị trường sẽ giúp trader thêm tự tin hơn và lựa chọn cho mình loại hợp đồng hoán đổi phù hợp khi tham gia giao dịch nhé.
Xem thêm:
Các bước cần thiết để viết một bản Whitepaper cơ bản đơn giản nhất
Chơi Forex cần đầu tư bao nhiêu tiền là đủ và hiệu quả nhất?
Giới thiệu về mã dầu Forex các nhà đầu tư nên biết
Những điểm giống nhau và khác nhau giữa mô hình kim tự tháp và mô hình Ponzi là gì?
Tôi là Võ Chí Quang hiện là CEO của Exness – Trang website chuyên cung cấp các thông tin uy tín và chi tiết liên quan đến sàn giao dịch Exness.
